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加密交易所的新战场:高频交易

时间:2019-07-26

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一些加密货币交易所“悄悄地”为高频交易铺平了红地毯,许多交易商都渴望搬家。

(Star-o-daily注:高频交易是指从人们无法使用的极短期市场变化中获取利润的计算机化交易,例如购买价格和销售价格差异的微小变化。不同交易所的股票。这种交易的速度如此之快,以至于一些交易机构将其“服务器农场”放置在交易所的电脑附近。放置,以缩短光缆以光速行进的距离。 )

总部位于新加坡的Firecoin和总部位于芝加哥的ErisX都开始提供托管服务,客户的服务器和交换服务将放置在同一设施或同一个云中,以便交易者和投资者能够执行交易。更快的速度,然后在交易市场中获得更大的竞争优势。

不仅如此,双子座交易所现在也加入了高频交易服务,这是首批在纽约获得加密托管服务许可证的交易所之一,并将很快在芝加哥开始分支。

值得注意的是,到目前为止,这些加密货币交易所并不对高频交易服务收费,这似乎与交易所的做法不同。在Huobi Russia Moscow客户办公室,交易所当地负责人Andrey Grachev骄傲地说道:

“这是我们的竞争优势。”

可以肯定的是,加密货币行业的高频交易应用仍然相对较少。从历史角度来看,高频交易一直由个体交易者主导,但最近这种交易模式已经开始吸引对冲基金和家庭基金。投资者的兴趣。

但对于交易所而言,高频交易在传统金融市场一直是一个有争议的做法,但现在它开始逐渐进入加密货币行业。不可否认的是,自“Mouth Gully”Mt.Gox交易所以来,机器人交易已经存在,但今天的托管已经使算法交易达到了完全不同的水平。

Eric Wall是Coinnober的加密货币和区块链的前负责人,已被纳斯达克收购。他说:

“高频交易是一项大生意,每个交易所运营商都无法摆脱这个话题,而且一些加密货币交易所已经透露,华尔街公司正在与他们联系,探讨高频交易的可能性。”

但是,Eric Wall认为大多数加密货币交易所还没有为高频交易需求做好充分准备。对于专注于散户投资者的加密货币交易,高频交易仍然是一个非常新的概念。与此同时,它缺乏经验。

据Huobi Russia办公室负责人介绍,自Huobi Russia负责人Andrey Grachev以来,大约有50位客户使用他们的托管服务将他们的服务器和Huobi服务器放在同一个云中。并使用与交换机相同的域名服务(DNS)。因此,客户的交易速度将比其他用户快70到100倍,Andrey Grachev说:“我们有一个客户每天进行大约80万笔交易,而且这类客户越来越多。”/p>

与使用云服务器的大多数加密货币交易所不同,ErisX拥有一个专用的硬件评论引擎,该公司首席战略官Matthew Trudeau表示,该公司部署在新泽西州锡考克斯的Equinix数据中心。类似的匹配引擎基本上部署在传统交易所,经纪公司或贸易公司中,因此在数据中心内构建服务器的交易者可以直接连接到ErisX的匹配引擎。 (ErisX在今年4月推出了多个加密货币现货交易所,并且最近获得了期货业务的监管批准)

Gemini交易所成立于2014年。两位联合创始人是CameronWinklevoss和Tyler Winklevoss兄弟,他们还在Equinix部署了他们的主要交易平台和托管服务。根据Gemini交易所的官方网站,该交易所计划很快在Equinix的芝加哥数据中心提供另一个托管服务,并保留其硬件用于多个证券交易所及其高频交易客户。

Gemini运营总经理Jeanne Hightower-Sellitto在一份声明中表示,他们将提供各种连接选项以满足客户的需求,并且向客户提供的每个选项都是免费的。

然而,美国领先的加密货币交易所Coinbase在高频交易服务中似乎有点奇怪。他们今年关闭了芝加哥分部,该部门一直致力于为包括托管在内的高频交易商提供服务。据悉,Coinbase当时关闭了该业务,以优先考虑其他机构服务。

Coinbase拒绝对此发表评论,但我想知道刚刚在芝加哥开设办事处的“双子座”交易所“借用”Coinbase的一些前员工是否巧合。

您会发现许多加密货币交易似乎开始探索高频交易业务,但由于华尔街的可耻历史,加密市场的高频交易也会带来甚至加剧不透明和不稳定。

作为美国当代报道撰稿人,着名财经记者迈克尔刘易斯在他的书《大空头》(Flash Boys)中表示,算法股票交易员将他们的服务器放在交易所附近,以获得比其他投资者在市场上套利更快的交易速度。在不到一秒钟。

迈克尔刘易斯指出了高频交易的问题。在一些市场中,一些参与者的交易速度比普通用户快几百倍,并且他们获得了不公平的优势,导致“非算法交易者”。 “你只能在较低的价格范围内做出选择。

此外,根据国际证券委员会(IOSCO)2011年发布的报告,高频交易的另一个问题是它将大大增加市场波动性。以2010年5月6日为例。当天,大量美国股票价格在短短几分钟内急剧下跌并反弹,导致所谓的“闪电崩盘”,普通交易商存在巨大风险,因为他们根本无法快速做出反应作为高频交易者,高频交易者可以在这种短期波动中套利。

芝加哥联邦储备银行还在2012年指出,由于高频交易引起的技术故障,公司损失了数亿美元,一些高频交易公司甚至拥有交易所的股权。

在这里我们不得不提到一个人,他是ErisX Exchange首席战略官Matthew Trudeau。

知名证券交易所IEX的早期员工Matthew Trudeau也是书中提到的高频交易英雄《闪击者:华尔街的反抗》(Flash Boys),他一直认为高频套利和自动交易可以使市场。

Matthew Trudeau认为,高频交易员正在帮助缩小不同交易所之间的差价,并使市场更有效率。包括加密市场,他说:

“这种现象在其他资产类别中已经发生,因为交易变得更加电子化和自动化,这反过来又允许做市商和套利者更有效地进行交易,改善价格形成,价格发现和流动性以及套利机会。结果,它可能会变得越来越少,这表明市场更有效和成熟。“

交易结束并变得透明。在这方面,马修特鲁多指出了ErisX模型。

另一家交易所Huobi也在努力确保所有客户在公平的环境中竞争,交易所全球销售和机构运营主管Lester Li说道。

“Huobi的用户知道我们会监控任何滥用交易活动的情况,我们会继续提醒用户交易中一直存在风险,这就是为什么我们强烈建议用户在可接受的范围内交易并注意各种交易。可能的风险。风险。“

不可否认的是,并非所有交易所都允许“算法交易者”合规。

LGO Markets是机构客户的小型交易所。它刚刚在今年年初成立。他们的方法恰恰与高频交易相反。故意降低每个人的交易速度。该交易所首席执行官Hugo Renaudin表示:

“在高频交易比赛之前,订单将被批量处理。每批次的哈希值将记录在比特币区块链中。每个批处理大约需要500毫秒才能形成,因此可以用作事务。 “减速带”还允许每个交易者获得有关平台活动的相同反馈。“

Kraken Exchange工程副总裁Steve Hunt也认为,交易所并不专门对待高频交易客户,他解释说:

“我们希望所有客户在我们的平台上平等交易。”

世界上最大的加密货币交易所Binance透露,他们暂时不会考虑托管服务。交易所的客户经理阿纳托利孔迪亚科夫在莫斯科举行的“精英投资者”会议上告诉参与者货币的制作。这个决定有两个主要原因:

首先,Coin Security希望保护散户投资者;第二,共同主持意味着某些司法管辖区的“官方存在”,而Coin目前不愿意这样做。

有些人认为加密市场目前远非传统的金融行业,因此为高频交易者提供托管服务更有意义。旧金山交易所OKCoin金融市场主管Wilfred Daye表示:“在现阶段,加密市场结构仍在不断发展。如果与股票和外汇市场相比,那里没有真正的高频交易。加密货币市场。进入加密市场的交易者确实有托管要求,但问题基本上是一次性的,而不是无处不在的问题,所以OKcoin不会提供这项服务。“

市场数据平台Coinroutes的创始人兼首席执行官David Weisberger也对加密市场的高频交易持怀疑态度。他的理由是加密市场分散且波动性很大,因此有些人可以玩股票。效果的“例行”在比特币上无效。 David Weisberger认为,高频交易前端操作的概念与加密货币没什么关系,不同加密货币交易所之间的价格差异远大于传统证券市场,他解释说:

“在期货或股票中,最低报价变化相对较大,差价的出价通常非常稳定。您通常可以以相同的价格提供大量报价。在这种情况下,只要价格发生变化,它就会很快出现。在队列前面,那些队列前面的订单是有利可图的,后续订单可能无法赚取太多利润。在加密市场中,价格变化非常小,因此无需使用高频交易。“

此外,加密货币交易分散在世界各地。即使您的服务器与交换机合并,Coin等大型交易所也需要几秒钟才能完成交易数据更新。

David Weisberger认为,那些想通过托管进行高频交易的人是由“人性化”驱动的,他最后说:

“将军总是花时间思考如何击败最后一个。投资者总是希望以前的经济周期能够再次出现。人们总是愿意做他们习以为常的事情。“

Odaily Planet每日翻译|莫尼

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